1月9日晚间，两大国产稀土巨头——包钢股份和北方稀土分别发布公告，宣布对2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨（干量，REO（稀土氧化物）=50%），相比2025年第四季度上涨幅度为2.4%。

这已经是自2024年三季度起，稀土精矿交易价格连续第6次上调。此前6个季度稀土精矿交易价格分别为26205元/吨、19109元/吨、18825元/吨、18618元/吨、17782元/吨、16741元/吨，环比增幅分别为37.1%、1.5%、1.1%、4.7%、6.2%，累计涨幅已达60%。

资料显示，包钢股份控股股东包钢集团拥有的白云鄂博矿是世界闻名的资源宝库，铁矿石累计查明资源量12.6亿吨；稀土资源量世界第一；铌资源量仅次于巴西，居世界第二位；伴生萤石资源量国内最大。包钢股份具有白云鄂博矿资源开发的权利。具备年产45万吨稀土精矿的生产能力。

而北方稀土则是采购包钢股份的稀土精矿后，将其冶炼分离、加工，包钢集团形成了从上游采选冶，到中游加工，再到稀土永磁材料生产的产业链闭环。

这两家上市公司同属包头钢铁（集团）有限责任公司下辖，每年围绕稀土精矿产生规模巨大的关联交易。2024年包钢股份向北方稀土的关联销售金额为76.26亿元，包钢股份曾估计2025年向北方稀土的关联销售金额将超106亿元，原因系“预计售价上涨”。

去年以来，国内市场稀土价格出现修复。根据中国稀土行业协会整理的数据，2025年多数稀土价格均出现上涨，轻稀土中氧化钕均价为50.87万元/吨，同比上涨27.4%；金属钕均价为62.58万元/吨，同比上涨27%。重稀土中，99.99%氧化铽均价为673.87万元/吨，同比上涨17.2%；金属铽均价为835.91万元/吨，同比上涨16.5%。

对于稀土产品价格波动，北方稀土方面在接待调研时表示，波动主要受市场供需、成本、预期等多方面影响。稀土产品价格平稳有序地在合理区间内波动，有利于稀土产业链上下游的发展。对于与包钢股份之间的关联交易定价机制，北方稀土评价为“目前，该定价机制运行稳定”。

进入2026年，在政策调控和下游需求回暖的双重推动下稀土价格延续上行态势，市场交易氛围持续升温。展望后市，包头稀土交易所认为，镨钕市场上下游仍处于博弈阶段，持货商挺价情绪浓厚，而终端实际消化能力尚待观察，预计短期内稀土价格将在高位震荡中寻求新平衡。镝铽市场则强势回暖，在新能源汽车与节能电机等领域需求稳步增长的带动下，中重稀土供需格局正逐步改善。